Противоположные: Джеффри Oversells Под Доспехи

ShooRooP | Просмотров: 174





--- Чипотле: длинный список вопросов, означает существенный минус


--- Бенгал энергии зависит от хеджирование на фоне неустойчивых цен на нефть (BNGLF)

Красивая вещь о фондовом рынке является то, что для каждой сделки есть покупатель и продавец. Покупатель покупает или крышки, потому что он или она думает, что акции будут выше. Продавец или короткий продавец продает, потому что он или она думает, что склад будет ниже. Вот что делает рынок. Тот же принцип в исследовании компаний и пытаются Божественная оценки. Взять под броню (УАА, УА): акций упал почти на 28 процентов в 2017 году до сих пор. В пятницу, 24 марта, Джеффри повышен доли УА купить из трюма и поднял его целевую цену к 27 $от 19 $. Акция закрылась около 17 $. 50 на 23-м марта, поэтому целевая цена 27 $представляет собой выигрыш в акции почти на 55 процентов.
На УА, в настоящее время аналитики ожидают 2017 прибыль на акцию $0. 42, $0. 52 в 2018 году и $0. 60 в 2019 году темпы роста примерно в 23. 8% с 2017 по 2018 год, и 15% с 2018 по 2019. Это очень умеренный ЭПС темпы роста. Выручка ожидается на уровне $5. 365 млрд в 2017 году, $6. 091 в 2018 млрд, а $6. 937 млрд в 2019 году. Выручка растет на 13. 5% 2017 по 2018 год, и 13. 8% с 2018 по 2019 годы, снова очень респектабельно. Вот проблема с целевой ценой 27$: это дает УА в 2019 вперед п/э 45. Это для компании растет примерно на 15 процентов до 20 процентов в год.
Кроме того, обновление и целевую цену поход пришел на той же неделе, что Nike заявил на своей конференции было видеть будущий рост заказов снизилось на 4% по отчетным данным и на 1% с учетом валютных колебаний. Застрахован НСД к снижению такой продажи? Посмотрим, посмотрим.

Когда вы смотрите на график, доход выше, вещи не выглядят так сильно отличаются. На самом деле, Найк, кажется, привести УА относительно цикла. Отчеты Найк на фискальном квартале, где УА отчетов на регулярной основе календарного квартала. Нижняя ось-Найк финансовый квартал; оранжевая линия отображает поток доходов УА с четверть отметил. Можно легко увидеть, что Nike и УА, кажется, пика в то же время года, хотя, кажется, Найк намного быстрее нижней, что UA. Следуя приведенным выше графикам, похоже, что UA, вероятно, имеет по крайней мере два нижних прибыль кварталов до своего следующего пика цикла. На самом деле, компаний, отслеживать друг друга так хорошо, в динамике выручка, что они обладают корреляции, равный 0,. 913 и Р^2 из 83. 49 процентов. Довольно тесно связаны? Да, почти идеально коррелирует.
Кроме того, рентабельность по валовой прибыли УА ухудшилось гораздо больше, чем Найк с 4кВ'13. На самом деле, в то время как УА было снижение валовой маржи с 4 кв'13 через 3КВ'15, от 51. 31% до 48. 76 процентов, Найк росла валовая прибыль от 43. 94% до 47. 48 процентов. Валовая прибыль УА были в постоянном упадке, с каждым пиком цикла быть ниже, чем в предыдущем.

UA-это растущая компания с замедлением темпов роста; издержки растут, что означает, что прибыли снижаются. Циклический характер бизнеса несколько предсказуем. Но вот проблема: как компания становится больше, рост только собирается держать замедление.

Это Диаграмма для цикла доходов США, изображенные на чистый график ранее. График показывает каждый цикл дна во втором квартале года и каждый цикл пика в третьем квартале года. Он измеряет рост от одного пика до следующего пика и одного корыта к следующему через. В целом, это показывает, что темпы роста из каждого цикла замедляется, а скорость роста каждого через замедляется также. Спрэд между циклами сокращается, поскольку периоды приносящие максимально возможный доход снижается быстрее, чем создание периодом по самой низкой выручки. Разница от впадины до пика сокращается, поэтому в целом рост замедляется.
Компания, которая демонстрирует замедление темпов роста, который здоровый и естественный процесс созревания, не заслуживает того, чтобы торговля на астрономические вперед П/Эс. Это 2019 вперед п/э 45 огромная компания, в которой замедление роста доходов, роста доходов, роста стоимости и маржи, ухудшение стоит платить такую высокую премию? Абсолютно не.
Вот что делает рынок!




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Противоположные: Джеффри Oversells Под Доспехи
Противоположные: Джеффри Oversells Под Доспехи